С октября внутренние цены на соевое масло продолжали падать, и основной контракт 1901 года упал с 6000 юаней / т до 5400 юаней / т, падение на 10%. Автор полагает, что в долгосрочной перспективе структура избыточного предложения соевого масла не изменится, и цену будет трудно повернуть вспять. В краткосрочной перспективе ожидается, что китайско-американские торговые переговоры будут оказывать дополнительное давление на соевое масло, и цена будет оставаться слабой. Автор считает, что последующие действия должны быть сосредоточены на том, можно ли официально заключить китайско-американское торговое соглашение и может ли пик сезона потребления вызвать волну отскока соевого масла.
Давление на рынок нефти относительно высокое
Хотя американские соевые бобы недовольны китайско-американскими торговыми переговорами, долгосрочное давление с высокой урожайностью не изменится, и текущий рост соевых бобов в Южной Америке будет дополнительно увеличен с точки зрения текущего хорошего роста бразильских соевых бобов и гладкая посадка аргентинской сои. В долгосрочной перспективе цены на фьючерсы на сою в США по-прежнему сталкиваются с большим понижательным давлением. Кроме того, цены на сырую нефть упали с максимума начала октября с 76,55 долларов США / баррель до 52 долларов США / баррель, падение на 32%, что напрямую сказалось на потреблении биодизеля, что привело к снижению мировых цен на нефть.
Ожидается, что прибытие сои в Гонконг снизится
Судя по нынешней структуре поставок, импорт соевых бобов с масличных заводов в основных прибрежных районах Китая составляет 6,66 млн. Тонн, что значительно выше, чем 4,19 млн. Тонн за аналогичный период прошлого года. Согласно данным зернохранилища в мире, с декабря этого года по февраль следующего года импортные соевые бобы оцениваются в 6,2 миллиона тонн, 5 миллионов тонн и 3 миллиона тонн соответственно, но ожидается, что прибытие из Гонконга будет продолжать расти.
Если Китай отменит импортный тариф на сою из США, рынок быстро превратится в сою из США с более низкой покупательской стоимостью; если китайско-американские торговые переговоры будут медленными из-за самой высокой скорости посева и подходящего вегетационного периода в этом году, ожидается, что в новом сезоне в Бразилии ожидается ранний рост соевых бобов. В начале следующего года Китай будет снабжать Китай; Хотя абсолютное количество соевых бобов в национальных запасах Китая невелико, небольших заводов в Северо-Восточном Китае достаточно для запуска в течение примерно одного месяца, и если на более поздней стадии будет дефицит предложения, некоторые соевые бобы все еще будут готов к хранению. Чтобы дополнить внутренний рынок.
Короче говоря, даже если импортные тарифы на сою в США не могут быть отменены во время китайско-американских торговых переговоров, фактический разрыв в поставках сои на внутреннем рынке будет значительно ниже, чем ожидалось ранее. Разрыв предложения, скорее всего, произойдет в феврале следующего года, но бразильские соевые бобы, вероятно, минимизируют влияние этого разрыва. Кроме того, если китайско-американские торговые мирные переговоры будут проходить гладко, это не исключает возможности того, что резервам и отдельным крупным предприятиям будет разрешено импортировать американскую сою заранее, чтобы снизить тарифы, чтобы восполнить дефицит внутреннего предложения сои.
Потребление конечного пользователя продолжает оставаться вялым
Под влиянием уменьшения количества импортируемых соевых бобов и расширения некоторых маслобойн операционная скорость маслобойн снизилась. Хотя это привело к небольшому уменьшению запасов соевого масла, запасы по-прежнему достигли 1,8 млн. Тонн, сохраняя исторически высокий уровень. Соответственно, количество поступлений со склада соевого масла также находится на историческом максимуме. Характер избыточного предложения соевого масла трудно изменить в краткосрочной перспективе. Даже если такие факторы, как китайско-американские торговые переговоры или начало сезона потребления, начнут повышать цены, скорее всего, они отскочат, а не развернутся.
В то же время потребление соевого масла быстро сократилось после окончания Праздника середины осени и Национального дня, и энтузиазм дилеров и конечных пользователей продолжает падать. В последнее время, наряду с постоянным снижением внутренних и международных цен на нефть и «позитивными» ожиданиями китайско-американских торговых переговоров, средние и нижние грузы становятся более осторожными, а недельный объем соевого масла еще больше снизился, что Это также вызвано снижением операционной нормы запасов соевого масла. Прямая причина медленного сокращения запасов по-прежнему медленная. Однако с наступлением холодного сезона и приближением Нового года и Весеннего праздника соевое масло постепенно вступило в сезонный сезон потребления. Когда средние и нижние рубежи резервного цикла на конец года, ожидается, что цены на соевое масло начнут волну восстановления.
В целом, основы соевого масла все еще слабы, а краткосрочное потребление продолжает оставаться вялым. Самым большим фактором подавления является исторически высокий уровень запасов. Цены на соевое масло будут продолжать ослабевать, прежде чем акции существенно улучшатся. Тем не менее, поскольку конец года близок к буму потребления и подготовке среднего и нижнего потоков к Новому году и Празднику весны, ожидается, что соевое масло откроет раунд восстановления. В краткосрочной перспективе можно попытаться заключить контракт на соевое масло в 1905 году по цене 5400 ~ 5500 юаней / т. Если цена падает на краткосрочной платформе, дождитесь сигнала остановки и продолжения попытки.
ZHEJIANGJIAAO ENPROTECH АО, ООО
ДОБАВИТЬ: № 1 Зона Экономики и Развития, Тунсян, Чжэцзян, Китай
Контакт: Грей Ли
Серый LI Мобильный: 0086-15888317761
Контактное лицо: Джои Дэн
Джои Денг Мобильный: 0086-13763320723
ТЕЛ: 86-573-88623097
ФАКС: 86-573-88623119
Электронная почта: query@jiaaohuanbao.com